导读：2022年6月份，天然橡胶与合成橡胶趋势略显不同。中上旬，天然橡胶与合成橡胶行情均呈现先扬后抑，但是在下旬，天然橡胶在底部出现反弹，不过合成橡胶由于供需压力却依然维持弱势，且交投僵持。
行情回顾
天然橡胶：
数据来源：金联创
6月份，天然橡胶行情呈现“N”型走势。期货方面，端午假期前后，上海防疫管控措施放宽、汽车购置税减半、新能源汽车下乡等消息面配合新胶到港量偏少，推动沪胶主力RU2209合约探高，最高至13580点。美联储在高通胀压力下加息75个基点，经济不景气预期下大宗商品市场普跌，沪胶自月中震荡走低，最低触及12455点。下旬，随着逢低买盘增加以及套利盘获利平仓，期货出现反弹。现货方面，沪胶在上旬的反弹一度带动市场，但是随着国内外产区胶水量逐步增加，且因为上海地区解封使得部分仓库恢复提货，可流通货源却在增加，现货市场渐感压力。随着沪胶自中旬转弱，现货市场也震荡走低，但低位却吸引刚需，交易量反而提升。下旬沪胶反弹也带动现货，但现货交易却有所转淡。
合成橡胶：
数据来源：金联创
6月份，合成橡胶呈现先扬后抑。端午假期前，由于沪胶反弹且丁二烯保持偏强态势，且因为部分企业提高合成橡胶价格，合成橡胶市场报盘均出现提高。而在端午假期后，供方提高合成橡胶价格再度推动市场，尤其是茂名石化顺丁橡胶装置在6月8日因故停车，顺丁橡胶市场炒作氛围浓郁，部分市场价格走高至15000元/吨附近。然而，随着丁二烯遭遇阻力以及沪胶探高遇阻，业者避险情绪升温，自中旬开始合成橡胶转入弱势，丁苯橡胶和顺丁橡胶价格均有下滑且呈现出倒挂。6月18日，上海石化乙二醇装置突然事故引起裂解装置停车，市场在20日稍微出现炒作。但是，炒作毕竟是炒作，丁二烯持续回落对于丁苯橡胶和顺丁橡胶均构成压制，尤其是疲弱的需求更加拖拽市场。虽然沪胶自6月23日出现反弹，但对于市场提振有限，丁苯橡胶顺丁橡胶在月底前的报盘依然倒挂，交投僵持。
趋势分析
(1)丁二烯：7月份，部分丁二烯检修装置将重启且新增产能也存在投产预期，但下游合成橡胶企业却因利润承压而不佳，同时ABS开工率也仅有8成左右，供需矛盾使得丁二烯仍将寻求下方支撑位置，其价格在7月份将探低，但考虑到原油居高运行，缺乏大幅向下的空间。
(2)供应：丁苯橡胶方面，杭州宜邦丁苯橡胶装置在中上旬将继续停车，同时齐鲁石化、扬子石化、申华化学、吉林石化等丁苯橡胶装置也无增产计划，仅浙江维泰丁苯橡胶装置将略提高负荷，因此7月份丁苯橡胶产量将处于偏低水平。经过企业去库存后现已经进入社会性去库存阶段，预计7月上旬仍将维持去库存态势，但是随着社会性去库存的结束，市场资源将有望显出偏少。顺丁橡胶方面，扬子石化和茂名石化继续停车，因此两油产量变化不大，但传化等民营企业恢复生产，民企产量却有提高，7月份BR9000产量预估在8.3万吨左右 。
(3)需求：虽然高温与出现的增加有助于替换胎需求，但高温却也会导致部分制品企业实行错峰生产，且制品企业成品库存居高的情况改善有限，因此原料需求并不会出现明显增加，尤其是中上旬压力仍在。不过，若去库存达成，不排除中下旬存在炒作可能。
(4)预测：
天然橡胶：虽然国内存政策继续放宽的可能，但美联储在7月却仍有加息概率，因此大宗商品将继续承压。天然橡胶7月份面临新胶到港增加，而此时下游恰处于传统淡季，成本库存较高以及销售效益欠佳将压制生产，需求跟进不足，因此天然橡胶在7月份将呈现震荡。
合成橡胶：7月份进入制品传统淡季，制品企业在成品库存偏高与高温下将较难提高开工，因此需求不足将继续拖拽市场，而由此也使得社会性资源继续呈现偏多景象，加之丁二烯持续走软的压制，合成橡胶行情在中上旬依然会面临压制，价格具有回落调整空间，尤其是顺丁橡胶。但需要注意的是，丁苯橡胶生产企业去库存已经完成，同时顺丁橡胶库存偏低，因此资源对于市场的影响将逐渐体现，而丁二烯在原油居高的情况下虽有探低走势但并无大幅回落空间，且价格低位也会吸引业者接盘，丁苯橡胶在经过回落后具有反弹空间，不过顺丁橡胶难度偏大。