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橡胶大涨后宽幅震荡

nbria 发表于 2020-11-06 14:34:00 来源:宁波市橡胶协会 阅读次数
橡胶大涨后宽幅震荡
   10月28日橡胶白天全线涨停。随后2上2下宽幅震荡。 短线涨的快,跌的也快。RU2101也需要提防大幅下挫风险。 

      橡胶为什么大涨快涨? 

      行情沿着最小阻力方向前进。橡胶不缺,交割品缺。橡胶的最小阻力方向是RU2101仓单2-5万吨,抛单200-260万吨。 

      橡胶目前上期所约25万吨库存。随着RU2011合约的17万仓单即将出库。RU2101缺仓单缺货的问题凸显。 

      RU2101的全乳胶仓单大约5万吨,对应盘面200-250多万吨交货的义务。多头越增仓(上涨),空头交不了货的矛盾越激化,形势对RU2101多头越有利,越涨越有理。 

      我们判断,由于疫情原因,手套需求暴涨,海内外乳胶生产利润高,导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量减少,价格坚挺。海外减产引发进一步减产预期,出口转好泰国游行和台风经过主产区会刺激供应担忧,也是上涨可能的部分原因。 

      加上日胶涨幅远大于沪胶,激发了市场做多沪胶热情。 

      由于现货上涨,从而支撑了RU2101的价格。既然下方空间有限,上方空间被打开,赔率变高,多头愿意冒险尝试,价格具备较大可能性上涨。 

      我们理解,在美元大量超发的背景下,通胀预期上升,通胀相关品种易涨难跌。 

      现货 

      上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12300(-300)元。 标胶现货1630(-20)美元。 

      行业如何?需求尚可。 

      截止2020年10月30日,上期所天然橡胶库存247910(3985)吨,仓单221030(-490)吨。 20号胶库存41420(1855)吨,仓单37387(2056)吨。 

      截止2020年10月30日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为75.30%,较上周微降0.02个百分点,较去年同期上涨3.73百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.01%,较上周上涨0.2个百分点,较去年同期上涨1.85个百分点。受本月原材料涨价影响,目前部分厂家第一轮涨价情况开始实施,终端和贸易环节备货行为略有增加。代理商反映终端需求一般。 

      预期11月到期仓单数量大约17.6万吨,2101仓单大约4-5万吨左右。仓单偏低。 

      我们认为,目前阶段,价格和短期供需无关(供需不会发生短期剧烈变动),博弈性比较高,参与难度高。需要当机立断,切忌拖泥带水。 

      我们认为,橡胶涨到16000以上,未来会刺激供应较大幅度增产。产业链来看,16000和以上的价格,越涨风险越大。RU2109,NR合约都是偏高标的。RU2101合约是特例。 

       橡胶大涨后宽幅震荡。需关注回调风险。黄金分割回调皆有可能。 我们预测橡胶仓单矛盾没解决,RU2101的上涨或没结束。 

来源:橡胶技术网